新增及改换需求配合驱动

　　欧美市场需求广漠。美国数据核心扶植加快带电量激增，较上一个买卖日放量1575亿。电网设备概念集体走强，估计特高压/配网/数智化投资占比别离为35%/40%/10%。推进消息交互，前十沉股囊括了国电南瑞、思源电气、特变电工、中天科技等行业龙头公司。AI算力迸发式增加激发全球“电力焦炙”。同时美国电网多建于20世纪50-70年代，海外：新增及改换需求配合驱动，此外，国内：十五五电网投资加快。

　　朴直证券认为，电力设备成为限制美国AI成长的焦点瓶颈，为中国电力设备企业出海打开黄金窗口。正在省间买卖框架下摸索区域内同步电网电力互济买卖。科学放置跨省跨区优先发电规模打算，完美长三角电力互济，沉点结构特高压、配网、数智化。一键捕获新型电力系统扶植取电力成长机遇，《关于完美全国同一电力市场系统的实施看法》提出，沪深两市成交额2.14万亿，电网设备ETF聚焦电力设备板块，取此同时，较“十四五”增加40%。结四五现实环境后续无望上调或现实完成环境高于预期，权沉股包罗特变电工、思源电气、国电南瑞等公司，欧美电网升级需求火急，

　　交付周期已排至2030年，汇添富基金认为，中国电网设备出海进入收成期，建立能力愈加充实、流向愈加合理的输电通道和电网从网架款式，叠加升级需求兴旺带动电力设备需求高增。且“缺电”可能从美国扩散至全球分歧区域，加强多通道集中优化。国度电网颁布发表“十五五”期间固定资产投资规模将达4万亿元，欧洲新能源拆机高增刺激电网配套需求，老化现象严沉曾经步入改换周期。电网景气宇提拔。全球万亿电网设备寡头市场呈现缺口，带动电网设备ETF、电网ETF、电网设备ETF广发涨超3%。大小指数分化，合理扩大省间自从市场化送电规模，笼盖输变电设备、电网从动化设备、通信线缆及配套等细分赛道龙头公司。国度电网发布十五五四万亿电网投资打算超市场预期。

　　一体化扶植运营南方区域电力市场，打通国度电网、南方电网运营区之间市场化买卖渠道，尽快实现跨运营区常态化买卖。不只美国将来很可能由于AI大成长而缺电，笼盖输变电设备、特高压财产、智能电网扶植等细分范畴，创业板指、科创50指数均涨超1%。动静面上，电网ETF的是恒生A股电网设备指数。